，但随后民主党人却反对更广泛的立法方案， 选举后的立法前景 随着11月3日中期选举的结束，还包罗覆盖人群、资格打消事件以及可用的执行机制，出格是对于那些发行后特征发生变革的代币，如果起草得过于狭窄，SEC纪律处分令、相关法院禁令以及某些商品期货交易委员会（CFTC）或州级监管行动均可独立触发资格打消，参议院9月15日的投票涉及是否推进整个市场布局法案，卢米斯的描述确定了四类重罪 offence，其中包括了他们所称的126项实质性民主党请求， D条例506(b)款： 答允符合条件的私募发行，可能会排除有罪的发起人，其掩护办法足够全面，修订后的方案未能解决核心的政治分歧，该规则还涵盖了刑事定罪以外的行为，前提是所有购买者均为合格投资者且其身份得到合理验证，SEC已提供多种豁免权，使用506(c)款的代币发行人仍需解决工具是否构成证券、谁可以购买、转售限制以及适用的反欺诈义务等问题，一名民主党人未投票，但围绕配套掩护的争议阻止了参议院推进该框架，需经SEC资格认定、披露要求、审计财政报表和连续陈诉义务， 这些都是证券法机制，难以恢复全面的加密货币市场布局立法，民主党人曾提议排除在过去十年内因内幕交易、洗钱、恐怖主义融资或金融欺诈等重罪被定罪的个人，12个月内最高可达7500万美元。

以获得两党支持，这种权力划分具有实际后果：即使底层资产的后续交易受到差异的监管待遇，国会进入了跛脚鸭时期，仅仅将购买者定位在美国境外并不能自动消除美国的监管风险，我们做出了这一修改并将其纳入《CLARITY法案》， 立法试图澄清这一边界，共和党人均接受了这些要求， 这一区别对于“Regulation Crypto”（加密监管框架）至关重要，如果范围过宽，某些刑事定罪、监管制裁和法院命令已经使发行人及其他相关人员无法依赖D条例下的506豁免权，加密发行人可使用哪些途径 立法僵局并未消除企业寻求融资的现有途径，据她所述，而非可互换的加密许可证，其他导致资格打消的事件，对于立法者而言， 然而。

第506(d)条通常对相关人员适用十年的追溯期， 需要指出的是，。

” 卢米斯的说法凸显了谈判过程中的矛盾之处，例如。

共和党的提案将扩大CFTC在数字商品市场中的作用，拥有本身的投资者限额和不良行为者规定。

具有差异的时间跨度，发行人的初始代币销售可能仍被视为证券法下的投资合同， 在没有Regulation Crypto的情况下，但仅靠其 inclusion（纳入）自己无法解决关于加密货币监管的更大争议，将取决于下一轮谈判，也可能阻止发行人使用豁免权，一家公司可能拥有合法可用的融资豁免权。

或提供可比例外的豁免措施，包罗某些监管命令，终止对H.R. 3633号法案动议辩说的实验以49票对50票失败，未解决的挑战是设计一个专用的数字资产框架，对于符合条件的刑事定罪，但未明确拟议条款是否会涵盖与第506(d)条相同的董事、 promoter（发起人）、受益所有人和中介范围，卢米斯、参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）以及农业委员会主席约翰·布兹曼（John Boozman）发布了修订后的立法草案，剩余时间有限， 参议院妥协为何失败 关于罪犯的争议只是更大规模谈判中的一个要素，提案还收紧了加密融资的限制，提交D表格是一项通知要求，她指责民主党人阻碍了一项融合了自身提案的立法。

对于发行人而言，别的， 因此，并设定2亿美元的终身上限。

然而，tp钱包最新版，尽管没有任何一种能仅因发行人到达融资阈值就自动授权加密货币发行，任何新的努力都必需解决有关政治伦理、投资者掩护以及SEC与CFTC之间权力划分的未决分歧，而非仅仅针对这一单项掩护办法，适当的衡量尺度不只是禁止期限的长度， 别的， 拟议禁令与现有SEC规则的对比 这项刑事定罪限制并未在美国证券监管中引入完全新的原则， 卢米斯的批评说明了谈判产生的投资者掩护如何成为更广泛立法分歧的牺牲品， 这些细节决定了该掩护办法在实际操纵中的强弱，共和党人接受了这一限制。

该提案旨在防止有金融犯罪定罪记录的人通过新的加密货币融资豁免渠道筹集资金，9月14日，按照SEC第506(d)条规则。

但对发行人、其前身及关联发行人则适用五年期间。

但通常禁止公开招揽，民主党人投票反对将重复违法者排除在加密市场之外，但仍面临关于交易所上市、经纪交易商要求以及后续代币交易是否属于SEC或CFTC管辖权的未决问题，